Ebitda LTM – что это такое и как его рассчитать?

Еbitda LTM (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization – прибыль перед уплатой процентов, налогов, амортизации и амортизации) – это показатель, который используется для оценки операционной прибыльности компании. Он позволяет выделить влияние финансовых и налоговых параметров на финансовые результаты компании и оценить ее рентабельность до уплаты налогов и начисления амортизации. Ebitda LTM является наиболее распространенным показателем для сравнения финансовых результатов различных компаний, особенно в масштабе отрасли.

Рассчитать Ebitda LTM можно путем сложения прибыли до уплаты процентов, налогов, амортизации и амортизации за последние 4 квартала (или последние 12 месяцев) финансового года. Если компания не публикует свою прибыль до уплаты налогов, то ее можно рассчитать как прибыль перед налогами плюс проценты и амортизация. В любом случае, Ebitda LTM должна быть скорректирована для учета разницы между фактическим и планируемым расходами на капитальные вложения и изменений в оборотных средствах.

Хотя Ebitda LTM является важным показателем, его следует использовать только в сочетании с другими финансовыми метриками для полной оценки финансового положения компании. Например, Ebitda LTM не учитывает изменения в долговой структуре компании и не является индикатором свободных денежных потоков. Использование Ebitda LTM следует согласовать с компаниями-аудиторами или финансовыми консультантами, чтобы получить точные данные и убедиться в правильности расчетов.

Содержание
  1. Ebitda LTM: что это такое
  2. Расчет Ebitda LTM
  3. Определение Ebitda LTM
  4. Определение Ebitda
  5. Определение Ebitda LTM
  6. Зачем нужен Ebitda LTM
  7. Понимание финансовой устойчивости компании
  8. Определение стоимости компании
  9. Сопоставление компаний в одной отрасли
  10. Как рассчитывается Ebitda LTM
  11. Что такое Ebitda LTM?
  12. Какой формулой можно рассчитать Ebitda LTM?
  13. Примеры рассчета Ebitda LTM
  14. Пример 1
  15. Пример 2
  16. Интерпретация Ebitda LTM
  17. Ebitda как мера прибыльности:
  18. Ebitda LTM:
  19. Интерпретация Ebitda LTM:
  20. Критика использования Ebitda LTM
  21. 1. Деформация финансовой отчетности
  22. 2. Неучтенные финансовые расходы
  23. 3. Неоднозначность интерпретации
  24. 4. Не учитывает особенности отрасли
  25. Вопрос-ответ:
  26. Что такое Ebitda LTM?
  27. Как рассчитать Ebitda LTM?
  28. Зачем нужен расчет Ebitda LTM?
  29. Как использовать Ebitda LTM для оценки бизнеса?
  30. Какая формула для расчета Ebitda LTM?
  31. Какие расходы учитываются в Ebitda LTM?
  32. Какая разница между Ebitda и Ebitda LTM?
  33. Какая разница между Ebitda LTM и Ebitda trailing?
  34. Как рассчитать Ebitda LTM для не публичной компании?
  35. Какая Ebitda LTM считается хорошей?
  36. Какая Ebitda LTM считается низкой?
  37. Как связана маржа Ebitda с Ebitda LTM?
  38. Как Ebitda LTM может помочь инвестору принять решение о покупке акций компании?
  39. Может ли Ebitda LTM быть отрицательной?
  40. Нужно ли учитывать расходы на R&D при расчете Ebitda LTM?

Ebitda LTM: что это такое

Ebitda LTM — это акроним, используемый в финансовой отчетности компаний, который обозначает прибыль перед налогами, процентами и амортизационными отчислениями за последние 12 месяцев (Last Twelve Months).

Эта метрика помогает проанализировать текущую денежную прибыльность компании, учитывая все её операционные и неоперационные расходы. В отличие от обычной прибыли, Ebitda LTM не учитывает долгосрочные займы, налоги и амортизацию, что упрощает оценку финансовой устойчивости компании в долгосрочной перспективе.

Расчет Ebitda LTM

Формула расчета Ebitda LTM выглядит следующим образом:

Показатель Расчет
Прибыль перед налогами Выручка – Стоимость продаж
Доход от операций Прибыль перед налогами + Проценты + Амортизация
Ebitda LTM Доход от операций за последние 12 месяцев

Из этой формулы видно, что для расчета Ebitda LTM нужно знать выручку, стоимость продаж, проценты и амортизационные отчисления компании.

Оценивая Ebitda LTM, важно помнить, что эта метрика не является единственным индикатором финансового состояния компании и требует учета дополнительных факторов для полного анализа ее финансовой устойчивости.

Определение Ebitda LTM

Определение Ebitda

EBITDA – это аббревиатура, которая расшифровывается как “прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и отложенных налогов”.

Это показатель, который помогает оценить финансовое состояние компании и ее прибыльность. EBITDA не учитывает затраты на амортизацию, что делает его удобным инструментом для сравнения финансовых результатов компаний в разных отраслях.

Определение Ebitda LTM

EBITDA LTM представляет собой EBITDA за последние 12 месяцев (последних трех кварталов), посчитанных от текущего квартала. LTM означает последние 12 месяцев (Last Twelve Months).

LTM – это более точный и актуальный показатель прибыльности, чем EBITDA за прошлый финансовый год. Он позволяет оценить тренды в финансовых результатах компании и сравнить ее с конкурентами.

Зачем нужен Ebitda LTM

Понимание финансовой устойчивости компании

Ebitda LTM (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization Last Twelve Months) является одним из ключевых показателей, которые помогают определить финансовую устойчивость компании. Рассчитывая Ebitda LTM можно получить представление о том, насколько компания за последние 12 месяцев была прибыльной.

Определение стоимости компании

Помимо финансовой устойчивости, Ebitda LTM может использоваться для определения стоимости компании. Этот показатель может быть ключевым фактором при расчёте стоимости компании в ходе сделки M&A (слияние и поглощение), так как он позволяет оценить производительность компании и её способность генерировать прибыль.

Сопоставление компаний в одной отрасли

Ebitda LTM также может использоваться для сопоставления производительности компаний в одной отрасли. Сравнение Ebitda LTM разных компаний позволяет определить отличия в производительности и прибыльности их бизнес-модели.

Ebitda LTM индустрии технологических компаний
Компания Ebitda LTM
Apple Inc. 60 млрд. долларов
Amazon.com, Inc. 29 млрд. долларов
Microsoft Corporation 55 млрд. долларов

Как рассчитывается Ebitda LTM

Что такое Ebitda LTM?

Ebitda LTM – это финансовый показатель, который означает прибыль компании перед вычетом процентов, налогов, амортизации и отложенных налогов за последние 12 месяцев (LTM – Last Twelve Months).

Какой формулой можно рассчитать Ebitda LTM?

Для расчета Ebitda LTM следует сложить прибыль перед вычетом налогов, процентов, амортизации и отложенных налогов за последние 4 финансовых квартала (или последние 12 месяцев). Полученную сумму следует умножить на 4, чтобы получить годовую Ebitda. Например:

Квартал Выручка COGS EBITDA
Q2-2020 100 000 руб. 50 000 руб. 30 000 руб.
Q3-2020 120 000 руб. 70 000 руб. 35 000 руб.
Q4-2020 130 000 руб. 80 000 руб. 40 000 руб.
Q1-2021 110 000 руб. 60 000 руб. 25 000 руб.
Итог 460 000 руб. 260 000 руб. 130 000 руб.

Для расчета Ebitda LTM необходимо сложить EBITDA за последние 4 квартала:

  • Q1-2021: 25 000 руб.
  • Q4-2020: 40 000 руб.
  • Q3-2020: 35 000 руб.
  • Q2-2020: 30 000 руб.

Итого, Ebitda LTM = 25 000 руб. + 40 000 руб. + 35 000 руб. + 30 000 руб. = 130 000 руб.

Примеры рассчета Ebitda LTM

Пример 1

Для рассчета Ebitda LTM для компании с отчетным кварталом 31.03.2021 мы будем использовать данные за 12 месяцев, заканчивающиеся этим кварталом.

Допустим, что за этот период компания получила выручку на сумму 100 миллионов рублей, прибыль до налогов (EBT) составила 20 миллионов рублей, а отчисления на социальные нужды и различные налоги – 5 миллионов рублей.

Тогда Ebitda LTM для компании будет:

EBITDA = EBT + проценты + налоги + амортизация

EBITDA = 20 млн. + 0 + 5 млн. + X

X = вычет амортизации

Допустим, что вычет амортизации за этот период составил 7 миллионов рублей.

Тогда Ebitda LTM для компании будет:

EBITDA LTM = 20 млн. + 0 + 5 млн. + 7 млн. = 32 млн. рублей

Пример 2

Для рассчета Ebitda LTM для компании с отчетным кварталом 30.06.2021 мы будем использовать данные за 12 месяцев, заканчивающиеся этим кварталом.

Допустим, что за этот период компания получила выручку на сумму 150 миллионов рублей, прибыль до налогов (EBT) составила 30 миллионов рублей, а отчисления на социальные нужды и различные налоги – 7 миллионов рублей.

Тогда Ebitda LTM для компании будет:

EBITDA = EBT + проценты + налоги + амортизация

EBITDA = 30 млн. + 0 + 7 млн. + X

X = вычет амортизации

Допустим, что вычет амортизации за этот период составил 8 миллионов рублей.

Тогда Ebitda LTM для компании будет:

EBITDA LTM = 30 млн. + 0 + 7 млн. + 8 млн. = 45 млн. рублей

Интерпретация Ebitda LTM

Ebitda как мера прибыльности:

Ebitda (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – это метрика финансовой отчетности, измеряющая операционную прибыльность компании, от которой вычитаются только налоги, проценты по долгу и амортизацию. Эта мера прибыльности позволяет увидеть, сколько компания зарабатывает от своей основной деятельности, не затрагивая влияния налогов и фиксированных расходов.

Ebitda LTM:

Ebitda LTM (Last Twelve Months) – это значения Ebitda за последние 12 месяцев. Она представляет собой среднее значение финансовой производительности компании за последний год, что делает метрику Ebitda LTM более релевантной, чем показатель Ebitda, рассчитанный по данным за прошлый год.

Интерпретация Ebitda LTM:

Рассмотрим пример: если Ebitda LTM компании равна 1 200 000 рублей, то это означает, что компания заработала 100 000 рублей в месяц за последние 12 месяцев. Используя Ebitda LTM, инвесторы, партнеры или кредиторы могут оценить прибыльность компании на данный момент и в предстоящем периоде. Если Ebitda LTM компании растет, то можно говорить о потенциале для еще более высоких прибылей в будущем.

Но не стоит забывать, что Ebitda LTM не учитывает некоторые затраты, такие как проценты по займам, амортизация и налоги. Поэтому, помимо Ebitda LTM, необходимо рассмотреть и другие финансовые метрики, такие как чистая прибыль, коэффициент текущей ликвидности и другие показатели, чтобы сделать более точную оценку финансовой производительности компании.

Критика использования Ebitda LTM

1. Деформация финансовой отчетности

Использование Ebitda LTM может привести к деформации финансовой отчетности, так как этот индикатор игнорирует определенные издержки, связанные с амортизацией, налогами и резервами. Таким образом, при подсчете чистой прибыли компания может заметно завышать свои показатели, что в свою очередь может привести к недооценке определенных рисков, например, связанных с возможными юридическими и налоговыми проблемами.

2. Неучтенные финансовые расходы

Ebitda LTM не учитывает определенные финансовые расходы, такие как проценты по заемным средствам, что может привести к существенной недооценке рисков, связанных с финансовым планированием и управлением.

3. Неоднозначность интерпретации

Поскольку Ebitda LTM не является стандартным показателем, его интерпретация может быть неоднозначной и зависеть от контекста, в котором он используется. Это может привести к тому, что различные пользователи могут сделать разные выводы на основе этого показателя, что может привести к искажению стоимости компании и потере инвестиционных возможностей.

4. Не учитывает особенности отрасли

Ebitda LTM не учитывает особенности отрасли, в которой работает компания, что может привести к недостоверным результатам и недопониманию рисков и возможностей. Например, в некоторых отраслях высокие затраты на рекламу и маркетинг могут быть обычным делом, что может существенно влиять на конечный результат и необходимость инвестиций.

Вопрос-ответ:

Что такое Ebitda LTM?

Ebitda LTM – это аббревиатура от “Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization for the last twelve months”, что означает “Прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и расходов на международное развитие за последние 12 месяцев”.

Как рассчитать Ebitda LTM?

Чтобы рассчитать Ebitda LTM, нужно взять чистую прибыль за последние 12 месяцев, добавить к ней проценты, налоги, амортизацию и расходы на международное развитие.

Зачем нужен расчет Ebitda LTM?

Ebitda LTM – это метрика, которую используют инвесторы, финансисты и аналитики для оценки эффективности бизнеса.

Как использовать Ebitda LTM для оценки бизнеса?

Ebitda LTM используется для выявления тенденций в прибыли, оценки операционной эффективности компании и сравнения ее с конкурентами в отрасли.

Какая формула для расчета Ebitda LTM?

Формула для расчета Ebitda LTM: Ebitda LTM = Чистая прибыль за последние 12 месяцев + Проценты + Налоги + Амортизация + Расходы на международное развитие.

Какие расходы учитываются в Ebitda LTM?

В Ebitda LTM учитываются проценты, налоги, амортизация и расходы на международное развитие.

Какая разница между Ebitda и Ebitda LTM?

Ebitda (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) – это метрика, которая рассчитывается за определенный период времени, в то время как Ebitda LTM рассчитывается за последние 12 месяцев.

Какая разница между Ebitda LTM и Ebitda trailing?

Ebitda LTM и Ebitda trailing – это одно и то же, термин Ebitda LTM используется чаще в финансовых отчетах.

Как рассчитать Ebitda LTM для не публичной компании?

Для расчета Ebitda LTM для не публичной компании нужно взять чистую прибыль за последние 12 месяцев и добавить к ней проценты, налоги, амортизацию и расходы на международное развитие, которые можно найти в отчетности компании или спросить у ее руководства.

Какая Ebitda LTM считается хорошей?

Ebitda LTM может считаться хорошей, если у компании она выше, чем у конкурентов в отрасли, растет со временем и позволяет компании инвестировать в развитие бизнеса.

Какая Ebitda LTM считается низкой?

Ebitda LTM может считаться низкой, если у компании она ниже, чем у конкурентов в отрасли, падает со временем и не позволяет компании инвестировать в развитие бизнеса.

Как связана маржа Ebitda с Ebitda LTM?

Маржа Ebitda – это отношение Ebitda к выручке, в то время как Ebitda LTM – это абсолютное значение Ebitda за последние 12 месяцев. Однако, рост маржи Ebitda может свидетельствовать о росте Ebitda LTM, которое в свою очередь показывает эффективность бизнеса.

Как Ebitda LTM может помочь инвестору принять решение о покупке акций компании?

Ebitda LTM помогает инвесторам оценить операционную эффективность и потенциальную прибыльность компании, что может повлиять на их решение о покупке акций.

Может ли Ebitda LTM быть отрицательной?

Да, Ebitda LTM может быть отрицательной, если компания не зарабатывает достаточно, чтобы покрыть все расходы, включая проценты, налоги, амортизацию и расходы на международное развитие.

Нужно ли учитывать расходы на R&D при расчете Ebitda LTM?

Расходы на исследования и разработки не входят в состав Ebitda LTM, так как они не операционные расходы и не относятся к основной деятельности компании.

Журнал инноваций в бизнес-стратегиях
Подписаться
Уведомить о
guest
0 Комментарий
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии