Ebitda LTM – что это такое и как его рассчитать?

Еbitda LTM (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization – прибыль перед уплатой процентов, налогов, амортизации и амортизации) – это показатель, который используется для оценки операционной прибыльности компании. Он позволяет выделить влияние финансовых и налоговых параметров на финансовые результаты компании и оценить ее рентабельность до уплаты налогов и начисления амортизации. Ebitda LTM является наиболее распространенным показателем для сравнения финансовых результатов различных компаний, особенно в масштабе отрасли.

Рассчитать Ebitda LTM можно путем сложения прибыли до уплаты процентов, налогов, амортизации и амортизации за последние 4 квартала (или последние 12 месяцев) финансового года. Если компания не публикует свою прибыль до уплаты налогов, то ее можно рассчитать как прибыль перед налогами плюс проценты и амортизация. В любом случае, Ebitda LTM должна быть скорректирована для учета разницы между фактическим и планируемым расходами на капитальные вложения и изменений в оборотных средствах.

Хотя Ebitda LTM является важным показателем, его следует использовать только в сочетании с другими финансовыми метриками для полной оценки финансового положения компании. Например, Ebitda LTM не учитывает изменения в долговой структуре компании и не является индикатором свободных денежных потоков. Использование Ebitda LTM следует согласовать с компаниями-аудиторами или финансовыми консультантами, чтобы получить точные данные и убедиться в правильности расчетов.

Ebitda LTM: что это такое

Ebitda LTM — это акроним, используемый в финансовой отчетности компаний, который обозначает прибыль перед налогами, процентами и амортизационными отчислениями за последние 12 месяцев (Last Twelve Months).

Эта метрика помогает проанализировать текущую денежную прибыльность компании, учитывая все её операционные и неоперационные расходы. В отличие от обычной прибыли, Ebitda LTM не учитывает долгосрочные займы, налоги и амортизацию, что упрощает оценку финансовой устойчивости компании в долгосрочной перспективе.

Расчет Ebitda LTM

Формула расчета Ebitda LTM выглядит следующим образом:

Из этой формулы видно, что для расчета Ebitda LTM нужно знать выручку, стоимость продаж, проценты и амортизационные отчисления компании.

Оценивая Ebitda LTM, важно помнить, что эта метрика не является единственным индикатором финансового состояния компании и требует учета дополнительных факторов для полного анализа ее финансовой устойчивости.

Определение Ebitda LTM

Определение Ebitda

EBITDA – это аббревиатура, которая расшифровывается как “прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и отложенных налогов”.

Это показатель, который помогает оценить финансовое состояние компании и ее прибыльность. EBITDA не учитывает затраты на амортизацию, что делает его удобным инструментом для сравнения финансовых результатов компаний в разных отраслях.

Определение Ebitda LTM

EBITDA LTM представляет собой EBITDA за последние 12 месяцев (последних трех кварталов), посчитанных от текущего квартала. LTM означает последние 12 месяцев (Last Twelve Months).

LTM – это более точный и актуальный показатель прибыльности, чем EBITDA за прошлый финансовый год. Он позволяет оценить тренды в финансовых результатах компании и сравнить ее с конкурентами.

Зачем нужен Ebitda LTM

Понимание финансовой устойчивости компании

Ebitda LTM (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization Last Twelve Months) является одним из ключевых показателей, которые помогают определить финансовую устойчивость компании. Рассчитывая Ebitda LTM можно получить представление о том, насколько компания за последние 12 месяцев была прибыльной.

Определение стоимости компании

Помимо финансовой устойчивости, Ebitda LTM может использоваться для определения стоимости компании. Этот показатель может быть ключевым фактором при расчёте стоимости компании в ходе сделки M&A (слияние и поглощение), так как он позволяет оценить производительность компании и её способность генерировать прибыль.

Сопоставление компаний в одной отрасли

Ebitda LTM также может использоваться для сопоставления производительности компаний в одной отрасли. Сравнение Ebitda LTM разных компаний позволяет определить отличия в производительности и прибыльности их бизнес-модели.

Как рассчитывается Ebitda LTM

Что такое Ebitda LTM?

Ebitda LTM – это финансовый показатель, который означает прибыль компании перед вычетом процентов, налогов, амортизации и отложенных налогов за последние 12 месяцев (LTM – Last Twelve Months).

Какой формулой можно рассчитать Ebitda LTM?

Для расчета Ebitda LTM следует сложить прибыль перед вычетом налогов, процентов, амортизации и отложенных налогов за последние 4 финансовых квартала (или последние 12 месяцев). Полученную сумму следует умножить на 4, чтобы получить годовую Ebitda. Например:

Для расчета Ebitda LTM необходимо сложить EBITDA за последние 4 квартала:

• Q1-2021: 25 000 руб.
• Q4-2020: 40 000 руб.
• Q3-2020: 35 000 руб.
• Q2-2020: 30 000 руб.

Итого, Ebitda LTM = 25 000 руб. + 40 000 руб. + 35 000 руб. + 30 000 руб. = 130 000 руб.

Примеры рассчета Ebitda LTM

Пример 1

Для рассчета Ebitda LTM для компании с отчетным кварталом 31.03.2021 мы будем использовать данные за 12 месяцев, заканчивающиеся этим кварталом.

Допустим, что за этот период компания получила выручку на сумму 100 миллионов рублей, прибыль до налогов (EBT) составила 20 миллионов рублей, а отчисления на социальные нужды и различные налоги – 5 миллионов рублей.

Тогда Ebitda LTM для компании будет:

EBITDA = EBT + проценты + налоги + амортизация

EBITDA = 20 млн. + 0 + 5 млн. + X

X = вычет амортизации

Допустим, что вычет амортизации за этот период составил 7 миллионов рублей.

Тогда Ebitda LTM для компании будет:

EBITDA LTM = 20 млн. + 0 + 5 млн. + 7 млн. = 32 млн. рублей

Пример 2

Для рассчета Ebitda LTM для компании с отчетным кварталом 30.06.2021 мы будем использовать данные за 12 месяцев, заканчивающиеся этим кварталом.

Допустим, что за этот период компания получила выручку на сумму 150 миллионов рублей, прибыль до налогов (EBT) составила 30 миллионов рублей, а отчисления на социальные нужды и различные налоги – 7 миллионов рублей.

Тогда Ebitda LTM для компании будет:

EBITDA = EBT + проценты + налоги + амортизация

EBITDA = 30 млн. + 0 + 7 млн. + X

X = вычет амортизации

Допустим, что вычет амортизации за этот период составил 8 миллионов рублей.

Тогда Ebitda LTM для компании будет:

EBITDA LTM = 30 млн. + 0 + 7 млн. + 8 млн. = 45 млн. рублей

Интерпретация Ebitda LTM

Ebitda как мера прибыльности:

Ebitda (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – это метрика финансовой отчетности, измеряющая операционную прибыльность компании, от которой вычитаются только налоги, проценты по долгу и амортизацию. Эта мера прибыльности позволяет увидеть, сколько компания зарабатывает от своей основной деятельности, не затрагивая влияния налогов и фиксированных расходов.

Ebitda LTM:

Ebitda LTM (Last Twelve Months) – это значения Ebitda за последние 12 месяцев. Она представляет собой среднее значение финансовой производительности компании за последний год, что делает метрику Ebitda LTM более релевантной, чем показатель Ebitda, рассчитанный по данным за прошлый год.

Интерпретация Ebitda LTM:

Рассмотрим пример: если Ebitda LTM компании равна 1 200 000 рублей, то это означает, что компания заработала 100 000 рублей в месяц за последние 12 месяцев. Используя Ebitda LTM, инвесторы, партнеры или кредиторы могут оценить прибыльность компании на данный момент и в предстоящем периоде. Если Ebitda LTM компании растет, то можно говорить о потенциале для еще более высоких прибылей в будущем.

Но не стоит забывать, что Ebitda LTM не учитывает некоторые затраты, такие как проценты по займам, амортизация и налоги. Поэтому, помимо Ebitda LTM, необходимо рассмотреть и другие финансовые метрики, такие как чистая прибыль, коэффициент текущей ликвидности и другие показатели, чтобы сделать более точную оценку финансовой производительности компании.

Критика использования Ebitda LTM

1. Деформация финансовой отчетности

Использование Ebitda LTM может привести к деформации финансовой отчетности, так как этот индикатор игнорирует определенные издержки, связанные с амортизацией, налогами и резервами. Таким образом, при подсчете чистой прибыли компания может заметно завышать свои показатели, что в свою очередь может привести к недооценке определенных рисков, например, связанных с возможными юридическими и налоговыми проблемами.

2. Неучтенные финансовые расходы

Ebitda LTM не учитывает определенные финансовые расходы, такие как проценты по заемным средствам, что может привести к существенной недооценке рисков, связанных с финансовым планированием и управлением.

3. Неоднозначность интерпретации

Поскольку Ebitda LTM не является стандартным показателем, его интерпретация может быть неоднозначной и зависеть от контекста, в котором он используется. Это может привести к тому, что различные пользователи могут сделать разные выводы на основе этого показателя, что может привести к искажению стоимости компании и потере инвестиционных возможностей.

4. Не учитывает особенности отрасли

Ebitda LTM не учитывает особенности отрасли, в которой работает компания, что может привести к недостоверным результатам и недопониманию рисков и возможностей. Например, в некоторых отраслях высокие затраты на рекламу и маркетинг могут быть обычным делом, что может существенно влиять на конечный результат и необходимость инвестиций.